В развитии системы валютного регулирования и контроля в Украине можно выделить три этапа.

1. Становление национальной системы валютного регулирования и контроля.

2. Приспособление системы к условиям интернационализации экономических связей.

3. Модификация системы в условиях глобализации международных финансовых отношений.

Можно сказать, задача первого и, в особенности, второго этапа еще нельзя считать выполненными. Но уже то, что Украину привлекли к системе отношений на мировом валютном рынке, где все интенсивнее идут процессы глобализации, ставит перед ней новые задачи, выполнение которых означает переход к третьему этапу развития.

Однако остается разногласие между тенденцией к распространению мероприятий жесткого валютного контроля со стороны государства (цель первого этапа развития) и необходимостью его либерализации для оживления деловой активности и глубокой интеграции в мировые финансовые и товарные рынки (цель второго этапа). Это разногласие обусловлено как политическими (остатки коммунистической ментальности и популистских традиций), так и экономическими причинами (низкая конкурентоспособность на внешних рынках, относительно слабая банковская система, недоинвестирование экономики). Наличие этого разногласия накладывает отпечаток и на процессы нового этапа [21; с. 29].

Украина начала создавать собственную систему валютного регулирования и контроля на манер советской. Тем не менее, довольно быстро выяснилось, что такая система не отвечает реалиям рыночной экономики. С присоединением Украины в сентябре 1996 года к VIII статье Устава МВФ необходимо было снять ограничения на проведение валютных операций, которые обслуживают торговый баланс государства. Главной проблемой такой либерализации была и остается "бегство капитала" из страны.

В 1991—1992 гг. правительство Украины объявило о либерализации внешнеэкономической деятельности, в связи с чем валютные ограничения в тот период не применялись. Учитывая это, а также учитывая законодательную неопределенность большинства вопросов валютного регулирования, в условиях, когда рыночные механизмы валютного регулирования были еще в стадии формирования, Украина сразу же столкнулась с повальным "бегством" капитала.

С целью остановки отлива капитала, правительство страны осуществило ряд соответствующих мероприятий по усовершенствованию ее валютного законодательства. Так, в 1993 г. был принят ряд важных законодательных документов, которые заложили основу действующей теперь системы валютного регулирования и валютного контроля. Главное место среди них принадлежит декрету Кабинета Министров Украины от 19.02.1993 г. № 15-93 "О системе валютного регулирования и системе валютного контроля", который закрепил статус валюты Украины и границы использования иностранной валюты на территории Украины, определил порядок использования поступлений в иностранной валюте, проведения расчетов в иностранной валюте, организации торговли иностранной валютой на территории Украины и основы курсообразования, установил ответственность за нарушение валютного законодательства, а также основные мероприятия валютного контроля. Другим декретом Кабинета Министров Украины, а именно "О порядке осуществления расчетов в иностранной валюте" от 19.02.1993 г. № 17-93 (замененный позже на Закон Украины с таким же названием), было установлено ограничение сроков проведение экспортно-импортных операций и штрафные санкции за их нарушение.

Среди других законодательных актов по вопросам государственного регулирования внешнеэкономической деятельности следует отметить Закон Украины от 15.09.1995 г. № 327 "Об операциях с давальческим сырьем во внешнеэкономических отношениях", а также ряд указов Президента Украины относительно регулирования бартерных (товарообменных) операций в области внешнеэкономической деятельности (в частности, №84 от 27.01.95 г., № 660 от 26.07.95 г., № 1163 от 19.12.95г.). Основная направленность этих документов - упорядочить механизмы проведения соответствующих видов внешнеэкономических операций и приостановить отлив капитала, значительная часть которого осуществляется именно через эти виды операций.