График 2.2.2. Изменение доходов по сложным процентам в зависимости от календарной даты ссуды.

Вторым фактором, второй составляющей эффекта «сложных про­центов» был назван фактор календарной даты оказания ссуды. На сле­дующей диаграмме (График 2.2.2) представлена динамика изменения до­ходности кредитования под сложные проценты с изменением даты совершения сделки. Приведены данные по ссуде с прежними условия­ми, то есть в 1 000 000 руб. сроком на 1 год под 60%, годовых.

По диаграмме дополнительный доход нарастает по мере увеличе­ния разрыва в датах начисления и датах оказания кредита, достигает пика в момент, когда дата выдачи кредита равноудалена от предыду­щей и последующей даты начисления (разрыв достигает максимально­го размера) и в дальнейшем с той же закономерностью, с точностью до рубля, снижается. Поэтому, оценивая дополнительный доход вследст­вие несовпадения дат начисления процентов и оказания кредита, важ­но знать не столько абсолютную величину разрыва в указанных датах, сколько их соотношение, степень их разрыва. Характерно, что пред­ставленные расчеты сделаны для ежемесячного и ежеквартального начислений, проводимых на 1 число месяца. Те же данные точно соот­ветствуют расчетам по ссуде, оказанной 1 числа, с датой начисления процентов на 1-е, 6-е, 11-е и т.д. числа месяца.

В оценке рассматриваемого дополнительного дохода принципиаль­на не только величина разрыва в датах начисления и совершения займа. Максимальный разрыв в датах для ежемесячных и ежеквар­тальных начислений дает совершенно различный эффект. Пик разры­ва для месяца дает 3 566 руб. для квартала – 24 716 руб., то есть почти в 7 раз больше. Это означает, что степень влияния фактора также зависит от длительности периода начисления. Чем больше период на­числения, тем больше влияние рассматриваемого фактора.

Если банк использует сложные проценты и ведет их на­числение в общеустановленные дни, в оплате ссуд всегда присутствуют дополнительные доходы для него и дополнитель­ные расходы для заемщика. Но практически в активных операциях банки, за исключением условий оплаты просро­ченной задолженности, используют простые проценты, в которых отсутствует этот элемент дополнительного дохода. Таким образом складывается положение, когда банки не имеют дополнительных доходов выступая в роли кредиторов.

Рассмотрев сравнительную оценку двух разных способов начисления процен­тов - простых и сложных – мы выявили их особенности и специфику. Теперь важно оценить полученные результаты.

Анализ соотношения уровня доходности простых и сложных процентов показывает безусловные преимущества второго метода для кредитора и его заведуемую убыточность для заемщика, и наоборот. Однако, результаты тех же исследований показали, что отличитель­ным качеством начислений по простым процентам является регуляр­ность поступлений дохода, равно как разовый характер поступлений, отсроченных до момента гашения займа, определяет специфику на­числений по сложным процентам. Учет соотношения стоимости разно­временных платежей в измерениях доходности финансовых операций более, чем принципиален. Это особенно важно в услови­ях постоянного роста цен и обесценения денег.

В целом итоги рассмотрения двух систем процентных ставок помогают преодолеть некоторые стереотипы в восприятии простых и сложных процентов. Традиционно такое отношение сторон ссудной сделки, когда банк заинтересован в сложных процентах, позволяющих быстро нарастить сумму имеющихся средств, заемщик же, по возможности, старается избегать сложных процентов и «пред­почитает» простые проценты, опасаясь разрастания своих расходов.

В оценке позиции заемщика имеет смысл обратить внимание на следующие особенности займа:

Заемщик, работающий преимущественно на привлеченных средст­вах, заинтересован в постоянном возобновлении суммы привлеченных средств. Выплата доходов по простым процентам означает отток средств из его оборота, и необходимость привлечения новых, подлежащих дополнительной оплате займов, на сумму выбывших из оборота ресур­сов. Последнее равнозначно присоединению начисленных процентов к основному займу, в чем и заключен смысл начислений по сложным процентам.